中国大模型行业横向格局研究报告（2026年7月）
研究范围：字节Seed/豆包、阿里Qwen、MiniMax、月之暗面Kimi、智谱GLM、DeepSeek 六家对比的行业底座数据 数据截至：2026年7月21日 | 置信度标注：🟢官方/权威机构 🟡可信媒体 🔴推算/传闻
一、格局演变：从"百模大战"到"收敛与分野"
叙事变迁三阶段：
| 阶段 | 主叙事 | 标志事件 |
|---|---|---|
| 2024年 | 百模大战、"六小虎"（智谱/MiniMax/月之暗面/百川/零一/阶跃） | 创业公司融资竞赛、C端投流大战 |
| 2025年 | DeepSeek冲击、大厂反攻 | R1爆发；零一、百川相继收缩；大厂（字节/阿里）全力入场 |
| 2026年 | 格局收敛、资本分野 | 智谱、MiniMax上市；DeepSeek首次融资；Kimi估值半年翻数倍 |
明确掉队的两家（🟢多方交叉证实）： - 零一万物：2025年1月将大部分预训练与AI Infra团队并入阿里云，放弃基座模型预训练，全面转向政企AI定制（对标Palantir）；2025年全年订单5亿元、收入2.5亿元，截至2026年5月订单总额突破15亿元。李开复内部信自称"别叫我们六小虎，该叫金钱豹"（36氪、虎嗅）。 - 百川智能：弃金融、保医疗，2026年5月26日发布医疗大模型Baichuan-M4与"百小医"，基座迭代明显放缓，账上尚有约30亿元现金（36氪）。
当前第一梯队共识（🟡媒体综合）：大厂两极（字节Seed/豆包、阿里Qwen）+ DeepSeek + 创业三强（月之暗面、智谱、MiniMax），阶跃星辰以多模态+终端路线仍在"新六小虎"叙事内但体量偏小（量子位、投中网）。本报告六家即为市场公认核心玩家。
二、模型能力横向对比
中美差距总体评估： - 🟢 斯坦福AI Index 2026：中美最佳模型基准差距收窄至 2.7%（2023年5月为17.5–31.6个百分点）（TNW） - 🟢 Epoch AI：2023年以来中国模型平均落后美国前沿 约7个月（Epoch AI） - 🟡 LMArena（2026年6-7月）：总榜前五为Claude Opus 4.8、GPT-5.5 Pro、Gemini 3.1 Pro等，最佳中国模型约列第14位，与第1名差约36 Elo（llm-stats等榜单聚合、scaling01分析） - 🟡 SuperCLUE（2026年5月）：海外Gemini/GPT/Claude占综合塔尖，国内外差距收窄至 5分以内（百分制）；DeepSeek、Qwen、豆包、Kimi进入全球前十，数学推理与代码个别项国产登顶（SuperCLUE）
六家旗舰模型现状（2026年7月）：
| 公司 | 最新旗舰 | 亮点 | 置信度 |
|---|---|---|---|
| 字节Seed | Doubao-Seed-2.0（2026-02） | IMO/CMO/ICPC金牌级，Putnam超Gemini 3 Pro；定价3.2元/百万输入tokens | 🟢官方发布 |
| 阿里 | Qwen3.6 / 3.6 Plus | 唯一支持1M上下文的开源系，最强开源基座生态 | 🟡 |
| DeepSeek | V4（2026-04）/V4.5 | 1T参数MoE，全面适配昇腾；V4.5以MIT协议开源 | 🟢/🟡 |
| 月之暗面 | Kimi K3（2026-07-16） | 2.8T参数，史上最大开源权重模型（约为V4两倍）；K2.5智能体表现突出 | 🟡 |
| 智谱 | GLM-5.1（2026-04） | 754B参数，代码/智能体任务对标闭源前沿，成本远低 | 🟡（含路透报道） |
| MiniMax | M2.7 + 海螺2.3/语音/音乐 | 10B激活参数SWE-Bench Pro达56.22%，多模态矩阵最全 | 🟡 |
（注：与各公司分报告的型号口径存在差异——DeepSeek分报告核实旗舰为V4-Pro/V4-Flash、无V4.5独立发布；智谱分报告核实最新为GLM-5.2（2026-06）；MiniMax分报告核实旗舰为M3（2026-06）。以分报告的逐条核实为准，此表保留行业研究单元的原始口径以供对照。）
结论：文本智能上六家已进入"前沿减3-6个月"区间，但综合榜塔尖（Claude/GPT/Gemini）仍未被触及；国产优势集中在性价比（API价格为美国同级5-30倍之差）、开源与智能体工程。
三、商业化对比
一、API/云上调用量份额（🟢 IDC，注意两期口径）：
| 厂商 | 2024年（总量114.2万亿tokens） | 2025年（总量1944万亿tokens） |
|---|---|---|
| 火山引擎（字节） | 46.4% | 49.5% |
| 阿里云 | 紧随其后 | 28% |
| 百度智能云 | 紧随其后 | 10% |
| 其他（腾讯云/运营商等） | 约15% | 前三合计近90% |
来源：IDC经证券时报、DOIT、新浪财经。注：DeepSeek/Kimi/智谱的第一方API未计入此公有云口径，为数据局限。2025年全年调用量同比增长约16倍，火山与阿里"两朵云"格局固化。
二、C端AI助手MAU：
| 产品 | 2026年Q1国内MAU（每经/QuestMobile口径）🟡 | 2026年4月全球MAU（AICPB）🟡 |
|---|---|---|
| 豆包 | 3.45亿（环比+44.2%） | 3.36亿（全球第1） |
| 千问（阿里） | 1.66亿（环比+969%，升至第2） | 2.20亿（全球第2） |
| DeepSeek | 1.27亿（连续四个季度下滑） | 1.39亿 |
| 腾讯元宝 | 5734.6万（跌出前三） | 1.11亿 |
| Kimi | 833.8万（连续四个季度下滑） | 2533万 |
| 智谱清言/MiniMax | 未进国内TOP20 | — |
来源：每经网、AICPB。数据冲突：Kimi国内833.8万与AICPB全球2533万差异大（统计口径+海外用户），并列存疑。C端结论：豆包+千问双寡头，DeepSeek流量红利消退，Kimi主动放弃投流转向订阅/API（ARR 2026年3月破1亿美元、4月超2亿美元 🟡投资人披露，新浪）。
三、B端政企中标（🟡智慧城市行业分析）：2026年上半年大模型应用中标项目共 2770个，集中于政务/通信/教科/能源/金融；科大讯飞中标数量与金额明显领先（六家均非第一）；智谱单笔大单突出——深圳智慧城市集团9390万元、中国气象局1090万元、联通979万元（智慧城市行业分析、网易）。六家分项中标数量对比：数据缺失。
四、资本对比（2026年7月）
| 公司 | 最新估值/市值 | 关键事件 | 置信度 |
|---|---|---|---|
| 字节（Seed） | 不独立估值（集团内） | — | — |
| 阿里（Qwen） | 上市公司体内 | 阿里云目标拿下2026年AI云增量80% | 🟡 |
| DeepSeek | 投前约3000亿元，投后或超3500亿元人民币 | 首轮融资500亿元（梁文锋个人出资200亿），机构起投门槛50亿元 | 🟡多家媒体（量子位、证券时报） |
| MiniMax | 2026-05-29约2666亿港元市值（7月20日已跌至约680亿港元，见分报告） | 2026-01-09港股上市（发行价165港元，公开发售超购1837倍，首日+109%破千亿市值）；5月启动A股辅导 | 🟢港交所（量子位、财新） |
| 智谱 | 7月20日约4484亿港元（6月22日峰值1.33万亿，一个月内暴跌） | 2026-01-08港股上市（02513）；拟科创板募150亿元（120亿投基座模型），6月17日辅导验收 | 🟢（新浪科技、21经济网）；注：另有7/17市值2668.92亿港元的报道与之冲突，7月股价单日跌28%波动极大 |
| 月之暗面 | 新一轮目标投后300亿美元 | 半年四级跳：2025-12 IDG领投5亿美元@43亿→2026-02 逾7亿美元@100亿→2026-05 美团龙珠领投20亿美元@200亿→2026-06 再启20亿美元@300亿美元 | 🟡（新浪、钛媒体） |
一级市场态度（🟡）：从"找中国OpenAI"转向"看谁是AI时代富士康"；融资极度头部化（2026年2月两个月内17家/540亿元），估值锚从参数转向ARR；顶级大模型融资均由国家大基金、地方国资领投，"大模型头部玩家吸干一级市场"（21经济网、投资界）。智谱7月暴跌亦提示二级市场对大模型定价开始挤泡沫。
五、人才流动
- 标志性事件（🟡广泛报道、当事方部分否认）：2026年4月，DeepSeek核心研究员郭达雅（V3/R1/Coder/Math核心作者）加入字节Seed任智能体方向负责人（L8），传闻年薪近亿元，字节否认具体数额但称"不排除四年后收益数亿元"（21经济网、腾讯新闻）。
- 字节Seed的进与出（🟡界面新闻）：进——周畅（原通义千问大模型负责人）、蒋路（Google）、秦禹嘉（面壁）、黄文灏（零一）、丁铭（智谱）等；出——一年流失近70名技术人才，其中腾讯挖走近30人做AI Infra，阿里Qwen与DeepSeek亦有吸纳（界面）。
- 趋势：人才环流常态化（DeepSeek一号员工即来自字节搜索团队）；字节Top Seed校招计划全球招募100名顶尖AI人才；智能体方向是2026年抢人焦点。
六、算力与政策
出口管制时间线与差异化影响： - 🟢 2025年4月H20纳入出口管制；此前腾讯/阿里/字节曾大规模囤货（H20服务器从约100万元涨至近140万元）。 - 🟡 2026年5月，美方批准H200对华出口，10家大厂各限购7.5万块、共75万块（阿里、腾讯、字节在列），Blackwell/Rubin仍禁售（新浪科技）。算力储备结论：字节、阿里（自有云+采购配额+囤货）优势最大；创业公司依赖租赁与国产芯片。 - 🟡 国产芯片里程碑：DeepSeek V4研发-训练-推理全链条以华为昇腾为核心支撑，推理主力为昇腾950PR（FP4、1.56 PFLOPS、112GB显存，单卡推理性能称超H20约2.87倍）；寒武纪、昆仑芯、平头哥等多家宣布适配；业界称2026年为"国产AI芯片训练元年"（每经、中新网）。（注：DeepSeek分报告核实为"英伟达训练+昇腾推理"两线并行，"全链条昇腾"说法存在夸大成分。）DeepSeek由此成为"全国产化叙事"最大受益者。 - 🟢 政策：2025年8月27日国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》——2027年六大领域AI渗透率超70%、2030年超90%、2035年全面进入智能经济阶段；配套长期资本、政府采购倾斜（中央网信办）。政策红利直接利好B端中标市场与国产算力适配者。
七、开源生态对比
| 维度 | 数据 | 置信度 |
|---|---|---|
| Qwen累计HF下载 | 约7亿次（2026年1月），全球第一开源家族，超越Llama | 🟡（Sean Kim整理HF数据） |
| Qwen衍生模型 | 11.3万+（2026年4月，超Google+Meta之和），含标签口径超20万；新上传语言模型近50%为Qwen衍生（Llama降至约12%） | 🟡 |
| DeepSeek | 与Qwen共同推动中国开源模型在HF反超美国；V4系列采用MIT协议 | 🟡（HF官方博客、Interconnects） |
| Kimi | K2/K2.5/K2.6/K3全系开源（改良版MIT）；K3为最大开源权重模型 | 🟢HF页面 |
| GLM | GLM-5系列开源，代码方向口碑最强 | 🟡 |
| MiniMax | M系列开源但生态规模明显小于前四家 | 🟡 |
| 六家HF精确下载量横向对比 | 数据缺失（仅Qwen有权威累计数） | — |
开源对格局的影响：国产已跑通"开源引流+低价API变现"闭环（开源系API定价约为闭源1/10）；2026年2月国产模型在OpenRouter类平台单月token占比首次过半（🟡）；硅谷开发者大规模采用中国开源模型，成为美国政策层关注点（USCC报告）。开源是六家中Qwen/DeepSeek/Kimi/GLM的全球影响力放大器，也是压制闭源创业公司毛利的结构性力量。
核心结论（供六家对比使用）
- 格局已收敛为"2大厂+1鲶鱼+3上市/准上市创业者"：字节（调用量49.5%+C端3.45亿MAU）与阿里（开源生态第一+云第二）占据规模两极；DeepSeek以全国产算力+极致性价比+国民品牌占据特殊生态位但C端流量退潮；Kimi靠ARR叙事、智谱靠A+H资本运作与政企、MiniMax靠多模态+最早上市各自求生。
- 能力差距收窄至2.7%-半年，但塔尖未破：六家均未进入LMArena总榜前十，竞争重心转向智能体、多模态与成本。
- 资本极度头部化且国资化，二级市场7月已开始对智谱暴力挤泡沫，估值锚全面转向ARR与中标收入。
- 主要数据缺口：六家B端中标数量分项对比、六家HF下载量精确横向数据、DeepSeek官方收入——均无权威披露。