中信股份（0267.HK）投资研究
基本信息
- 公司名称：中国中信股份有限公司
- 股票代码：0267.HK
- 行业：综合集团（金融+实业）
- PE（TTM）：5-6倍
- ROE：8-9%
2025年度核心财务数据
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 收入 | 7,693亿元 | +3.0% |
| 归母净利润 | 587亿元 | +0.9% |
| 末期股息 | 每股0.385元 | - |
投资亮点
- PE仅5-6倍——与长实并列最低估值
- ROE 8-9%——在低PE公司中相对较好
- 中信银行+中信证券+中信建投=强综合金融
- 政策红利（央企改革+市值管理）
核心风险
- 综合集团折让严重
- 银行业净息差持续收窄
- 业务过于分散（金融+地产+制造+资源等）
- 利润增速极慢（+0.9%）