建设银行（0939.HK）投资研究
公司概况
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 股票代码 | 0939.HK（A股：601939） |
| 行业 | 国有大型商业银行 |
| PE（TTM） | ~4.4倍 |
| ROE | 10.04% |
| 总资产 | 45.63万亿元人民币 |
研究框架
- 商业模式分析（段永平视角）：国有银行本质、差异化
- 财务估值分析（巴菲特视角）：盈利质量、估值吸引力
- 行业竞争分析（芒格视角）：六大行格局、建行定位
- 风险管理层评估（李录视角）：治理风险、系统性风险
核心数据速览（2025年报）
- 营业收入：7,408.71亿元（+1.69% YoY）
- 净利润：3,397.90亿元（+1.04% YoY）
- 归母净利润：3,389.06亿元（+0.99% YoY）
- ROE（加权平均）：10.04%
- 不良贷款率：1.33%
- 资本充足率：19.69%
- 成本收入比：29.44%
- 总资产：45.63万亿元（+12.47% YoY）
- 全年分红：1,016.84亿元（分红率30%）
- 每10股派息：3.887元
研究日期
2026年5月16日